Estados Unidos ha anunciado un nuevo paquete de medidas comerciales que redefinirán el escenario económico global y la evolución de los mercados financieros. En lo que la administración ha denominado el «Día de la Liberación», se impondrá un arancel mínimo del 10% a todas las importaciones (excepto las procedentes de Canadá y México) a partir del 5 de abril. Adicionalmente, a partir del 9 de abril entrará en vigor un esquema de aranceles «recíprocos» que afectará a más de 60 países con los que EE.UU. mantiene significativos déficits comerciales.

Con estas decisiones, el arancel medio efectivo alcanzará niveles del 23-25%, superando las estimaciones del mercado, que esperaban un impacto en torno al 15%. Las regiones más afectadas incluyen Asia y sectores exportadores clave en Europa. No obstante, la Unión Europea podría manejar mejor la situación gracias a su capacidad de respuesta fiscal y monetaria. Por otro lado, América Latina se mantiene relativamente al margen de estas nuevas restricciones comerciales, lo que le brinda una posición más estable.

Cabe destacar que algunas de estas medidas aún están sujetas a negociaciones, lo que abre la puerta a ajustes y flexibilización en el futuro.

Impacto en los mercados financieros

El anuncio ha provocado una reacción inmediata en los mercados, con un aumento de la volatilidad. Las bolsas internacionales registraron caídas, siendo más pronunciadas en EE.UU. y Asia, mientras que los bonos soberanos experimentaron una subida debido a la mayor aversión al riesgo. En cuanto al dólar, mostró debilidad frente a otras divisas fuertes, y las curvas de rendimiento comenzaron a reflejar la posibilidad de una recesión moderada combinada con presiones inflacionarias, un escenario conocido como estanflación.

Ante este contexto, la Reserva Federal y otros bancos centrales podrían ajustar sus políticas monetarias, considerando posibles recortes de tasas si la desaceleración económica se acentúa. En paralelo, Europa y Asia podrían implementar medidas de estímulo fiscal o sectorial para mitigar los efectos negativos en sus economías.

Oportunidades para los inversores en un entorno incierto

Aunque este nuevo panorama genera incertidumbre, también abre puertas a oportunidades estratégicas para los inversores. Las recientes correcciones en el mercado han ajustado valoraciones en sectores con fundamentos sólidos y menor exposición al comercio internacional, lo que ofrece puntos de entrada atractivos para estrategias de inversión diversificadas.

Algunas oportunidades a considerar incluyen:

• Acciones de calidad en sectores defensivos como salud, utilities y empresas con fuerte orientación al consumo interno.
• Bonos corporativos de alta calidad, que pueden ofrecer estabilidad en un contexto de volatilidad.
• Activos ligados a la inflación, que permiten protegerse ante las presiones inflacionarias emergentes.
• Regiones menos afectadas, como algunos mercados emergentes, que podrían beneficiarse de un reposicionamiento del comercio internacional.

En este contexto, es más importante que nunca adoptar una estrategia de inversión basada en la diversificación, la gestión activa y el horizonte de largo plazo. Delegar la gestión de activos en profesionales especializados, como a través de un servicio de Gestión Discrecional de Carteras, puede ser una solución efectiva para navegar con éxito estos desafíos y aprovechar las oportunidades que surjan.

Actualización de última hora

A medida que se desarrollan los acontecimientos, China ha anunciado una represalia con aranceles superiores al 30% sobre un amplio grupo de productos estadounidenses. Esta respuesta ha intensificado la volatilidad en los mercados globales, reafirmando la incertidumbre del entorno geopolítico actual. Seguiremos atentos a la evolución de este conflicto comercial y su impacto en la economía y las estrategias de inversión.